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7月底，宁德时代（300750.SZ）、福耀玻璃（600660.SH）两大汽车零部件巨头相继发布了利润增速双位数的2024年半年报。

在整车价格战愈演愈烈的上半年，到底曾毓群、曹德旺手里面有什么法宝可以让企业在行业困局中保持增长？

"赚的是竞争格局的钱，"有业内人士认为，宁德时代和福耀玻璃产品，在全世界有超过30%的市场份额，对上下游的定价能力很强，尤其对下游车企来说，采购核心零部件上没有太多其他选择，这跟其他市场集中度低的零部件企业被迫跟随整车厂大幅降价的情况不一样。

利润两位数增长

上游碳酸锂跌价，下游整车价格战，都导致相关企业在上半年陷入亏损，而处于中游的宁德时代利润却在增长，到底是怎样做到的？

7月26日晚间，宁德时代发布2024年半年度报告，上半年实现营业收入1667.67亿元，同比下降11.88%；归属于上市公司股东的净利润228.65亿元，同比增长10.37%；基本每股收益5.20元。盈利能力方面，宁德时代毛利率达到26.53%，和2023年上半年21.63%的毛利率相比，增长了4.9个百分点。

宁德时代在2023年年报表示，公司生产经营所需主要原材料包括正极材料、负极材料、隔膜和电解液等，上述原材料受锂、镍、钴等大宗商品或化工原料价格影响较大。受相关原材料价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及规模也会出现一定波动。以碳酸锂为代表的原材料价格大幅上涨后回落，对成本造成较大波动。

宁德时代相关负责人7月26日在业绩说明会上表示，公司下半年排产和订单饱满，产能利用率预计会进一步提升，市场上经常会出现关于公司排产的传闻，大多数不准确。神行电池和麒麟电池今年开始大规模放量，全年来看，神行和麒麟电池在公司动力电池出货中占比三到四成，目前很多项目还在持续推进中，未来上述两款电池的出货比重会持续提升。

相比宁德时代营收下滑利润提升，福耀玻璃则实现了营收利润增速都超过20%。

"作为汽车玻璃行业的头部企业，量价齐升，虹吸效应持续增强，盈利能力进一步提升。"7月30日晚间，福耀玻璃发布的半年业绩快报显示，2024年上半年，公司合并实现营业收入183.40亿元，比上年同期增长22.01%，高于行业增长水平；实现利润总额41.25亿元，比上年同期增长24.26%，若扣除汇兑损益、太原金诺实业有限公司终止履行北京福通剩余24%股权转让减少投资收益的影响，则利润总额比上年同期增长59.95%。

7月28日，福耀玻璃公告，位于美国俄亥俄州莫瑞恩市的全资子公司福耀美国，于美国当地时间7月26日上午10时左右，接受美国政府机构的上门搜查。福耀美国主要是配合美国政府机构针对一家第三方劳务服务公司进行的调查工作。据美国政府机构的告知，福耀美国并非该调查的目标。当日下午5时左右，美国政府机构完成他们的现场工作后离开。公告称，在上述搜查期间，福耀美国当日生产部分作业暂停，但货物运输及交付未受到影响。搜查结束后，当日已经恢复正常作业，目前生产经营一切正常。

有香港分析师向第一财经记者表示，相比过去传统的燃油车，电动车大多数都有天窗，油车也越来越多增加天窗配置，这大幅增加了单车平均玻璃的应用面积，对玻璃企业是一个促进，所以虽然车市不理想，但随着电动车渗透率提升，玻璃使用量依然在增加。

市场份额造就议价能力

有业内人士认为，主要客户为自主品牌的零部件公司不断突破营业收入的上限，只是客户的回款周期越来越长，降成本的"大刀"每个季度都要在头顶挥舞一次；主要客户为合资品牌的零部件公司处境艰难，它们同时面临着订单的萎缩和降本的压力。

不过，宁德时代和福耀玻璃却不在上述困境零部件企业的行列，关键很可能在于对上下游的议价能力，以及全球超过30%的市场份额，产量较大能够大幅降低单位成本，这构成了这些巨头较深的"护城河"。奉贤奉飞路，宏祥汽车配件有限公司（下称“宏祥汽配”）保安室大门紧闭，但工厂大门却敞开，外人可以随意进出。两层楼的厂区空空荡荡，所有的产线、物料均已搬空，仅剩为数不多的废弃办公桌和生活垃圾。

“这家汽配公司是给我们公司做冲压件外包加工的，今年以来我们公司持续在亏损和裁员，围绕我们公司做外包加工的一些汽车配件公司，亏损很严重，倒闭的也不少。”宏祥汽配上游零部件公司内部人士肖健向第一财经记者说道。

在持续1个月的华东零部件企业走访中，第一财经记者不断看到或听到这样的画面或描述：某地某家小型零部件企业又关闭了。

与此同时，处在产业链上游的零部件企业日子也不好过。5月以来，新一轮裁员风暴席卷博世、采埃孚、大陆等外资零部件巨头。中国本土零部件公司则喜忧参半，主要客户为自主品牌的零部件公司不断突破营业收入的上限，只是客户的回款周期越来越长，降成本的“大刀”每个季度都要在头顶挥舞一次；主要客户为合资品牌的零部件公司处境艰难，它们同时面临着订单的萎缩和降本的压力。

“不同国别的供应商有自己的圈层，比如韩系供应商很难打入日系或者德系车企的供应链，这意味着汽车零部件公司的结构性产能过剩可能比整车厂更严重。”一家美系车企研发部门管理层人士冯明说道。

冯明从2010年开始负责公司国产化的项目，见证了中国零部件公司从手工作坊到如今在特定领域获得引领性优势的成长，他担心当前的价格战打乱了中国零部件企业内生的向上成长轨迹。

对此行业内也有着不一样的看法。一家上市零部件公司高管邱云认为，中国零部件公司当前在智能化部件领域取得的成绩，某种意义上是“乱中取胜”，如果还是按照外资公司的节奏与秩序，中国零部件公司向上突破的机会更小。

不过他们的共识是，没有合理的利润会让这个产业失去创新力。“伴随着整车的价格战，零部件企业也会有淘汰、整合，甚至有可能比整车企业来得还快一些。”邱云说道。

“你不干有的是人干”

肖健所在的公司主要客户是本地两大合资企业。由于客户订单减少，今年以来公司持续处于亏损状态。从今年8月起，公司部分车间将正式停产，并且同步开启裁员，公司人数预计从此前的300多人减少到200人左右。

围绕宏祥汽配做外包加工的10多家汽车配件公司也因此倒闭了。